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A diferencia del mercado de divisas, el mercado de valores tiene un horario fijo de funcionamiento. Sin embargo, usted puede comprar y vender acciones incluso antes del horario oficial de apertura. Este tipo de operaciones se denominan operaciones previas a la apertura del mercado, ya que se realizan antes de que el mercado comience a operar. Este tipo de operaciones permite a los operadores reaccionar a los acontecimientos y noticias que puedan haber ocurrido cuando el mercado estaba cerrado. Al no ser un tipo de negociación convencional, los compradores son limitados y la volatilidad también es alta. Esto hace que sea arriesgado para los nuevos inversores y operadores. Entonces, ¿qué significa operar antes de la apertura del mercado?
¿Cómo funciona el comercio premarket?
La negociación previa al mercado permite a los operadores comprar y vender acciones antes del horario oficial del mercado si el corredor ofrece esta opción. Algunos corredores no ofrecen la posibilidad de negociar en el premercado. La ventaja de la negociación previa al mercado es la posibilidad de que los operadores reaccionen a las noticias y los acontecimientos fuera de horario.
Al igual que el NYSE (New York Stock Exchange), los mercados de valores estadounidenses también están abiertos de 9:30 a 16:00 (EST) para la negociación regular. Sin embargo, gracias a la negociación electrónica, ahora es posible que los operadores compren y vendan acciones incluso cuando el mercado ha abierto oficialmente. Estas redes de comunicación electrónica, también conocidas como ECN, pueden operar con antelación, ya que no están vinculadas a una ubicación física. En términos sencillos, los operadores utilizan una red digital para comprar y vender acciones.
Un ejemplo de ECN sería NYSE Arca. Cuando una de las primeras ECN se fusionó con NYSE, se creó NYSE Arca. Instinet es otra ECN que comenzó a operar a finales de los años 60. Las ECNs permiten diferentes horarios de operación antes de la salida al mercado.
Recuerde que las órdenes de stop-loss no se ejecutan durante las horas de premercado.
¿Cuándo se abre el premarket?
La negociación previa al mercado de valores suele comenzar desde las 4:00 hasta las 9:30 a.m. EST. Algunos corredores permiten negociar desde las 4:00 AM (EST), pero el horario típico de negociación premarket es de 8:00 AM a 9:30 AM (EST). Las operaciones fuera de horario tienen lugar desde las 16:00 hasta las 20:00. Sin embargo, los operadores no pueden negociar todos los activos durante el periodo de negociación premercado, y algunos tipos de órdenes pueden estar limitados.
¿Cuándo termina la negociación previa a la comercialización?
La negociación previa al mercado finaliza a las 9:30 AM EST. A esa hora comienzan los mercados de valores de EE.UU., y los operadores pueden negociar entre las 9:30 y las 16:00 horas EST con regularidad.
Las horas de negociación previas al mercado son similares a las horas de negociación posteriores, con la diferencia de que las horas previas al mercado comienzan antes de la apertura del mercado, es decir, antes de las 9:30 AM (ET). Hay varias estrategias de pre-mercado, como la estrategia de gap y go pre-mercado.
El pre-mercado abre a las 8:00 AM ET. Aproximadamente una hora y media antes del horario oficial del mercado. La razón de operar antes que los demás es la misma que la de operar después de las horas de mercado, aprovechando los cambios en los precios de las acciones antes que los demás.
El concepto de negociación antes del mercado es bastante nuevo. La Bolsa de Nueva York, en 1991, permitió la negociación más allá de las horas regulares del mercado como respuesta a la negociación durante todo el día.
Esta decisión promovió la negociación internacional informatizada, ya que personas de todo el mundo pudieron participar gracias a la ampliación del horario. Con la apertura del mercado en los EE.UU. a las 4:00 AM (EST) hasta su cierre a las 9:30 AM, la negociación puede ocurrir en cualquier momento en esta ventana.
También se puede operar después de que se haya corrido el telón del mercado. Es lo que se conoce como negociación fuera de hora, desde las 16:00 hasta las 18:30 (EST). Hay que tener en cuenta que este tipo de negociación puede continuar más allá de esta ventana horaria a través de los intercambios internos.
El horario oficial de funcionamiento de la Bolsa de Estados Unidos es de 9:30 a 16:00 horas. Durante estas seis horas y media, Wall Street sigue siendo un hervidero de inversores y operadores de todo el mundo. El mercado ve millones de transacciones cada día en cuanto suena la campana de apertura. Para evitar un mercado tan concurrido, algunos operadores han encontrado un resquicio. Operar antes de la apertura del mercado permite aprovecharse de una menor competencia. Estas horas de negociación pueden ampliarse una vez que el mercado ha cerrado. Es lo que se conoce como negociación fuera de horario.
Veamos cómo se puede aprovechar el comercio durante estas horas extrañas.
Operar fuera del horario oficial
En primer lugar, afirmemos que se puede operar a cualquier hora, y que es completamente ético y legal. El mercado es más activo durante las horas convencionales, por lo que la mayor parte de la acción tiene lugar durante ese tiempo. Sin embargo, si ve una ventana de oportunidad fuera de esas horas, puede aprovecharla.
Puede operar mucho antes de que el mercado abra oficialmente y también después de que cierre. Sin embargo, si decide hacerlo, tenga en cuenta que el campo de juego no será el mismo.
Factores que afectan a las operaciones previas a la apertura del mercado
La mayoría de las personas que operan antes de la apertura del mercado suelen ser instituciones bien financiadas, pero no hay ninguna norma definida que prohíba a los operadores minoristas probarlo. Así que, técnicamente, cualquiera puede probar el agua con el trading premarket.
La negociación previa a la comercialización puede utilizarse de más de un modo. Algunos inversores la utilizan para saber hacia dónde se dirigen los valores y los mercados. Los cambios en los precios de los valores y el volumen de negociación pueden utilizarse para especular sobre cómo se desarrollará el resto de la jornada.
La negociación previa a la apertura del mercado también es indicativa de los sentimientos del mercado ante las noticias de última hora. La inestabilidad política, los acontecimientos en el extranjero y varios factores económicos y geopolíticos pueden afectar a los valores y a los mercados.
Por ejemplo, una empresa que opera en una zona horaria diferente o en la misma puede publicar un informe sobre sus ganancias después del horario oficial de negociación. Si el anuncio difiere de las expectativas del mercado, esto podría influir en las expectativas de precios de las acciones respectivas al día siguiente. Así pues, en función de lo que resulte beneficioso, un operador premercado puede comprar o vender acciones antes de que el resto del mercado reaccione a la noticia.
Acontecimientos como los cambios en la normativa y las sentencias judiciales también pueden desencadenar intereses en el premercado. Si un analista influyente sube o baja la calificación de una acción, también puede influir en el mercado.
Riesgos de las operaciones de premarket
Operar antes de las 8:00 AM (EST) puede no ser muy beneficioso, pero ciertamente implica un grado de riesgo. Puede haber un mayor volumen de operaciones, pero cualquier noticia o rumor puede aumentar la diferencia entre los precios de compra y los de venta de las acciones.
El número de operaciones en la fase previa a la comercialización es limitado, lo que dificulta la búsqueda de vendedores y compradores a las horas que se desee. Esto hace que la ejecución de las operaciones y la determinación de los precios sean más difíciles, sobre todo cuando hay menos valores negociados. Como resultado, incluso las acciones que se negocian ampliamente pueden ser difíciles de negociar.
Los precios de las acciones en la negociación previa al mercado son más volátiles. Como el volumen es limitado, los precios pueden caer y subir más rápidamente de lo esperado. Por lo tanto, si usted se siente cómodo con el comercio moderado, el comercio premercado puede darle pérdidas significativas.
Además de eso, los precios que se obtienen en las operaciones de premercado pueden no pintar una imagen exacta de lo que podría ver cuando el mercado regular abre. Por lo tanto, estos precios y tendencias pueden ser engañosos y equívocos.
Los precios y las tendencias previos al mercado deben tomarse a la ligera. Esto se debe a que pueden cambiar drásticamente durante las horas regulares de negociación. Por ello, sólo los operadores experimentados deberían considerar la posibilidad de negociar antes de la apertura del mercado, ya que no son fáciles de engañar.
Negociación previa al mercado vs negociación regular
La competencia es más intensa durante las horas de negociación premercado debido a la falta de inversores y operadores. Esto hace que la negociación premarket sea menos ventajosa para los inversores individuales porque los operadores profesionales tienen más conocimientos y una mejor red.
Si usted opera en una ECN que es incompatible con la ECN de otro inversor, es posible que no consiga completar la operación. Sin embargo, su operación se ralentizará o se bloqueará por completo si se produce un retraso técnico por parte de su correduría.
Ambos mercados tienen reglas muy diferentes, que también pueden variar entre diferentes corredores y ECNs. Por lo tanto, debe sopesar primero todas sus opciones.
El premercado está limitado en el tiempo. Supongamos que su orden limitada en el tiempo puede ser cancelada si no se ejecuta durante las horas de negociación del premercado.
Si ha introducido una orden durante el horario de negociación premercado que no pudo ejecutarse, aún puede ejecutarla durante el horario de negociación regular. Del mismo modo, si ha introducido una orden durante el horario de negociación regular, puede ejecutarla durante el horario de negociación premarket.
¿Permite Fidelity negociar antes de la apertura del mercado?
Sí, Fidelity acepta órdenes previas a la comercialización de 7:00 a 9:28 a.m. EST y órdenes fuera de horario de 4:00 a 8:00 p.m. EST. Durante la negociación premarket y aftermarket, no se pueden negociar determinados valores en Fidelity.com de las principales bolsas de valores de EE.UU. y del Nasdaq.
Los operadores pueden visitar la página de CNN de negociación premarket y comprobar las interesantes estadísticas de negociación previa al mercado.
Evaluación del riesgo antes de la comercialización
Operar e invertir en acciones implica, para empezar, un cierto grado de riesgos. Estos riesgos pueden aumentar cuando se opera fuera de lo que se considera tradicional. Según la SEC (Securities & Exchange Commission), la negociación en la sesión previa a la comercialización y en la sesión posterior a la comercialización conlleva los siguientes ocho riesgos:
- 1. Incapacidad para actuar o tener una visión clara
A veces, las empresas sólo le permiten ver las cotizaciones durante el horario de cierre, pero no le permiten actuar en base a estas cotizaciones. También hay que tener en cuenta que estas cotizaciones pueden provenir del único sistema de negociación de la empresa. Por lo tanto, es importante verificar con su corredor antes de actuar sobre estas cotizaciones.
- 2. Falta de liquidez
Dado que hay más operadores en el mercado durante las horas de negociación tradicionales, la compra y venta de acciones es fácil y se produce con fluidez. Sin embargo, como hay menos participantes durante las horas fuera del mercado y el volumen de negociación es bajo, la ejecución de algunas operaciones se hace más difícil.
- 3. Spreads más amplios
Un diferencial es la diferencia entre el precio de compra y el de venta. Un diferencial estrecho ofrece más oportunidades de obtener beneficios a los operadores. Dado que las actividades comerciales son menores, se ofrecen diferenciales más amplios a los operadores. Esto se traduce finalmente en menos beneficios.
- 4. Volatilidad de los precios
No hace falta decir que en estas sesiones de negociación hay una mayor volatilidad de precios. La fluctuación del precio es especialmente más prominente con las acciones que tienen actividades de negociación limitadas.
- 5. Precios inciertos
Además de la volatilidad de los precios, también hay incertidumbre en los precios. Durante las sesiones de negociación previas al mercado y después de las horas de negociación, los precios de las acciones que se obtienen durante las sesiones previas al mercado y después de las horas de negociación pueden no reflejar los precios que se obtienen durante las horas de negociación tradicionales. Los precios de las acciones pueden subir o bajar después o antes del horario de negociación habitual y pueden volver a su punto de partida una vez que el mercado abre de nuevo. Por lo tanto, hay mucha incertidumbre al respecto.
- 6. Predisposición a las órdenes limitadas
Una orden limitada es una gran herramienta que puede proteger su capital. Desafortunadamente, algunos sistemas de comercio electrónico están sesgados hacia ellas. Como resultado, no puede utilizarlas en las operaciones fuera de hora.
- 7. Alta competencia
Hay que tener en cuenta que la mayoría de los operadores que operan durante las sesiones pre-mercado y after-hours son operadores profesionales y bien financiados. En su mayoría, instituciones como los fondos de inversión forman parte de este mercado, creando una gran competencia para los operadores individuales.
- 8. Retrasos informáticos
Los retrasos informáticos son un verdadero problema cuando no se negocia durante el horario oficial. Muchos operadores e inversores han informado de retrasos en la ejecución y cancelación de órdenes. Esto puede tener consecuencias cuando se trata de ganancias y pérdidas.
Negociación fuera de horario
¿Qué es la negociación fuera de horario?
La negociación fuera de horario se produce tras el cierre del mercado, después de las 16:00 horas EST para la Bolsa de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq, cuando un inversor puede comprar y vender valores fuera del horario habitual de negociación. Cada plataforma de negociación tiene una franja horaria diferente que los operadores pueden utilizar para la negociación fuera de horario.
Por lo general, las operaciones realizadas entre las 16:00 y las 18:00 horas (EST) se consideran operaciones fuera de horario, pero también pueden ir más allá.
Horarios de negociación fuera de horario
- La negociación previa al mercado para un corredor ECN típico es entre las 4 p.m. y las 8 p.m.
- Schwab permite la negociación fuera de horario de las 16:05 a las 20:00 horas EST.
- Wells Fargo permite operar fuera de horario desde las 4:05 p.m. hasta las 5 p.m. EST.
- TD Ameritrade ofrece operaciones las 24 horas del día, cinco días a la semana.
La siguiente pregunta es, ¿por qué querría usted operar cuando la bolsa ha cerrado?
La cotización de las acciones depende en gran medida de los informes de las empresas, que generalmente se publican antes de las 9:30 de la mañana o después de las 4:00 de la tarde. Tanto si el mercado está en sesión como si no, los precios de las acciones se mueven constantemente. Si el valor de las acciones está cambiando, la gente naturalmente querrá aprovecharlo antes que los demás. Esto hace que la negociación fuera de horario sea importante.
¿Por qué existe la negociación fuera de horario?
La negociación fuera de horario existe debido a la enorme demanda mundial y a la presencia de nuevas tecnologías en las plataformas de negociación. Ahora, el horario de negociación puede ampliarse para que más participantes puedan participar en la negociación. Además, la mayoría de los corredores ofrecen comisiones estándar durante la negociación regular, antes y después del mercado.
Como su nombre indica, la negociación fuera de horario se refiere a la que se realiza fuera del horario de negociación convencional. En EE.UU., la negociación fuera de horario comienza después de las 16:00 horas (EST). Es el momento en que se detiene el intercambio de la mayoría de las acciones principales en los Estados Unidos.
¿Cuándo termina la negociación fuera de horario? La negociación fuera de horario puede continuar hasta las 20:00 horas, pero los operadores deben tener en cuenta que habrá pocas opciones de negociación a medida que avance el tiempo. Los operadores pueden realizar operaciones fuera de horario a través de ECN (redes de comunicaciones electrónicas).
Negociación fuera de horario: Puntos clave
La negociación fuera de horario se realiza una vez que ha finalizado el horario oficial de negociación. Al mismo tiempo, hay menos operadores e inversores activos una vez que el mercado ha cerrado oficialmente, pero la negociación fuera de horario ofrece varias oportunidades. Estos puntos clave le ayudarán a entender cómo puede capitalizarla:
La chispa
Una de las mejores ventajas que ofrece la negociación fuera de horario es la posibilidad de aprovechar cualquier noticia que se produzca después del cierre de la bolsa. Puede comprar o vender sus acciones antes que los demás, dependiendo de la naturaleza de la noticia.
Volumen
La mayor parte de la conmoción se produce en la bolsa cuando se abre el mercado o en el momento de la publicación de la noticia. A medida que avanza la hora, la actividad se desvanece. Hacia las 18:00 horas y después se producen menos transacciones. Como el volumen de operadores que participan en el mercado es menor, puede hacer que las operaciones fuera de horario sean más arriesgadas.
Precio
Junto con la incertidumbre en torno al volumen de transacciones, los precios tampoco son competitivos. Los diferenciales suelen ser más amplios, ya que hay menos personas implicadas. Como la diferencia entre el precio de venta y el de compra es mayor, los operadores obtienen menos beneficios.
Participación
Sería conveniente que tuviera en cuenta que las instituciones y las empresas no pueden operar fuera de horario. Pueden optar por permanecer cerradas hasta que el mercado abra de nuevo. Con un volumen menor, un diferencial más amplio y una menor participación de inversores y corredores, las operaciones fuera de horario pueden considerarse rápidamente más arriesgadas que las operaciones regulares.
Todos los puntos anteriores dejan muy claras algunas cosas:
- La posibilidad de que una acción caiga bruscamente durante el after-hours es muy probable. Puede volver a subir cuando el mercado abra al día siguiente.
- Los distintos inversores institucionales se comportan de forma diferente una vez que el mercado cierra. Esto hace que sea difícil predecir las acciones de los precios cuando se negocia en el after-hours.
- Impulsar los precios en una u otra dirección es relativamente sencillo debido al menor volumen de operaciones y a los diferenciales más amplios. Aunque esto puede hacer que las cosas sean más arriesgadas, también se puede aprovechar y hacer una operación impactante incluso con menos acciones.
Ejemplo real de operaciones fuera de horario
Para entender los beneficios del trading after-hours, considere el ejemplo de Nvidia Corp. También conocida como NVDA, sus ganancias de febrero de 2019 pueden enseñar a los aspirantes a traders after-hours los aspectos positivos y negativos de operar durante estas horas no convencionales.
El 14 de febrero, NVDA anunció sus resultados trimestrales. Posteriormente, el precio de las acciones experimentó un salto significativo. Pasó de 154,50 a 169 dólares en los 10 minutos posteriores al anuncio. El volumen de operaciones se mantuvo estable hasta las 16:30, pero al final cayó rápidamente. Se realizaron aproximadamente 700.000 operaciones en los 5 minutos iniciales. Esto hizo que las acciones subieran casi un 6%. Entre las 16:25 y las 16:30, las operaciones bajaron a 350.000, y finalmente, sólo se negociaron 100.000 acciones después de las 17:00, incluso cuando el precio de la acción se mantuvo en 165 dólares.
Las cosas cambiaron rápidamente a la mañana siguiente, con más acciones negociadas en comparación con el día anterior. Entre las 9:30 y las 9:35 de la mañana, los participantes se pusieron manos a la obra y se realizaron unos 2,3 millones de operaciones. Esto fue aproximadamente tres veces más que el máximo inicial del día anterior. Ese día, los precios bajaron a 161 $. Las operaciones fueron bajas durante el resto del día y cerraron a 157,20 $. Esto fue sólo 3 dólares más que el día anterior. Sin embargo, el precio de las operaciones fuera de horario de la misma acción en el último día fue aproximadamente 15 dólares más que esto. Sin embargo, las ganancias fuera de hora del día siguiente se desvanecieron por completo.
Conclusión
Las operaciones fuera de horario y antes de la apertura del mercado le ofrecen una ventaja sobre los demás en el mercado de valores, pero tiene que ser cauto en todo momento. El menor número de transacciones y de participantes puede hacer que este sea un terreno de negociación elitista y más arriesgado. Por ello, manténgase siempre informado cuando haga algo no convencional, especialmente cuando se trata de operar e invertir.
Si usted es un operador experimentado que tiene un profundo conocimiento de los numerosos factores que pueden influir en los precios de las acciones, puede beneficiarse de las operaciones previas al mercado. Definitivamente le dará una ventaja sobre otros operadores, pero también es más arriesgado que operar en las horas convencionales. Por eso, a pesar de las ventajas, la mayoría de los inversores prefieren observarlo desde lejos.
Si negocia antes del horario oficial, estará en competencia directa con los operadores e inversores profesionales. Por lo tanto, es mejor convertirse en un experto en el comercio convencional y luego probar sus manos en el comercio premercado.
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
Educación: Ingeniería Informática y Ph.D. en el aprendizaje automático.
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