Cuando negocia con un corredor o una contraparte, no invierte todo lo que tiene de una vez. Se le exige que mantenga con ellos una determinada suma que sea suficiente para cubrir el riesgo de crédito sobre su cuenta. Esta suma se denomina margen de mantenimiento. Este margen funciona como una garantía y puede ser cualquier cosa con valor, como valores o efectivo. Esta cantidad es un valor que podría utilizarse para garantizar los riesgos de crédito que podrían ocurrir debido a varias razones como perder en una posición apalancada, ser parte de un contrato de derivados, o vender valores en corto. Esta cantidad permite al corredor saber que usted tiene fondos suficientes para seguir invirtiendo mientras opera.
En términos sencillos, es el saldo o capital mínimo que el operador mantiene en una cuenta separada una vez que ha realizado una compra. Esta garantía mínima debe mantenerse simultáneamente mientras el operador mantenga cualquier posición.
El margen de mantenimiento es la cantidad mínima de fondos propios de la cartera de negociación que el operador o inversor debe mantener en la cuenta de margen una vez realizada la compra de activos. Normalmente, el margen de mantenimiento es el 25% del valor total de los valores en una cuenta de margen, según los requisitos de la FINRA.
Fórmula del margen de mantenimiento
El margen de mantenimiento en dólares es igual a la cantidad de dinero por acción prestada dividida por el porcentaje máximo permitido de fondos prestados.
Por ejemplo, si el precio del activo es de 10 dólares y el margen requerido es del 50%, 10x (1-0,50)=5 dólares. El dinero por acción prestada es de 5 dólares. Si el margen de mantenimiento es del 25%, el porcentaje máximo permitido de fondos prestados será (1-0,25)=0,75, es decir, el 75%. La cantidad de dinero por acción prestada, 5 $, dividida por el porcentaje máximo permitido de fondos prestados 0,75, es igual a 6,67 $, el margen de mantenimiento.
Dinero por acción prestada= Precio del activo x (1-Margen requerido (%)
Margen de mantenimiento ($)= Dinero por acción prestada/(1-Margen de mantenimiento)
¿Por qué necesitamos cuentas de margen?
El propósito principal del margen de mantenimiento es actuar como garantía que los operadores podrían utilizar para pedir dinero prestado a la bolsa o a su corredor. Pero, ¿por qué los operadores pedirían dinero prestado a la bolsa o a sus corredores? Déjenos decirle por qué.
Una mayor inversión en el mercado proporciona mayores beneficios. 5.000 dólares le proporcionarán más ganancias que 100 dólares, pero en realidad, no todos los operadores se sienten cómodos invirtiendo una gran suma. Si están seguros de sus estrategias, pueden operar con apalancamiento. El apalancamiento le permite operar una cantidad mayor en el mercado que su inversión real. Los corredores permiten diferentes ratios de apalancamiento. Si su corredor ofrece un apalancamiento de 1:50, podrá operar con 50 dólares por cada dólar que invierta. De este modo, si invierte 100 dólares, estará operando 5.000 dólares en el mercado. Del mismo modo, sus ganancias también se verán magnificadas 50 veces.
Pues bien, este es un ejemplo utópico porque las operaciones de apalancamiento también pueden magnificar las pérdidas. Para protegerse de que se aprovechen de él, los corredores piden a los inversores que mantengan un capital mínimo. Este es un negocio arriesgado. Las autoridades competentes suelen ser muy estrictas en cuanto a la compra de valores con margen. Mantener un margen es una de esas normas que contrarrestan el riesgo de engañar al inversor y se mantienen hasta que se cierra la posición y se liquidan todas las cuotas.
Organismos reguladores como la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) controlan el margen porque las operaciones de apalancamiento pueden hacer que tanto el operador como el corredor se endeuden. Aunque los agentes de bolsa pueden establecer los modos de reembolso y el tipo de interés que consideren oportunos, deben seguir todas las normas y directrices relacionadas con el margen de mantenimiento. Deben obtener un acuerdo de margen firmado por los operadores e inversores antes de empezar a operar. Este acuerdo sólo se activa una vez que se compran valores utilizando este capital mínimo.
El margen de mantenimiento mínimo está fijado en el 25% por la NYSE y la FINRA. Las empresas de corretaje pueden ampliarlo hasta el 40%, dependiendo de sus políticas.
¿Qué es el margen de mantenimiento en Forex?
Los operadores están obligados a seguir el margen de mantenimiento incluso cuando operan con pares de divisas. Las empresas de corretaje deciden el límite de apalancamiento o el ratio de margen porque el comercio de Forex se realiza en varios países, y todos ellos tienen diferentes organismos reguladores y normas. Normalmente, se mantiene entre el 25% y el 40%.
Veamos cómo funciona el apalancamiento en el comercio de divisas. Supongamos que compras 200 unidades de un par de divisas como el par GBP/USD a 1,3041 dólares, y el margen proporcionado por el corredor es de 4:1. En esta situación, el capital de la transacción sería 1,3041/4. Esto equivale a 0,3260 dólares. Se trata de la equidad aportada por el operador. El corredor compensará el resto de los fondos necesarios. Incluso en este caso, el operador está obligado a mantener un capital mínimo.
Si, por cualquier motivo, los fondos son inferiores al margen de mantenimiento fijado por el corredor, se pedirá inmediatamente al operador que compense la diferencia. El corredor podría incluso vender algunas participaciones de la cuenta para reembolsar el saldo perdido. Estas participaciones se venden al valor actual. Si el valor actual es inferior al valor que usted pagó al comprar ese activo, será usted quien soporte la pérdida. Esto hace que sea imperativo mantener su capital mínimo en todo momento porque los corredores no necesitan su permiso antes de vender sus participaciones.
Diferencia entre Margen Inicial y Margen de Mantenimiento
No es raro que un nuevo operador se quede perplejo con los términos de negociación, especialmente cuando están estrechamente relacionados. El margen de mantenimiento y el margen inicial pueden dejar a un trader novato con dudas. Ambos son completamente diferentes, pero están estrechamente relacionados. El margen inicial es el margen mínimo que se supone que debe tener el operador al comprar valores. Los organismos reguladores de los Estados Unidos lo han fijado en el 50%. Esto significa que usted desea comprar 400 acciones a 5$/acción, lo que hace un total de 2000$. El Reglamento T de la Reserva Federal de EE.UU. permitirá al corredor financiar el 50% de esta cantidad, es decir, 1.000 dólares.
Una empresa de corretaje puede pedirle que deposite un margen inicial aún mayor porque el 50% es el requisito mínimo establecido por la Reserva Federal. No existe un límite máximo. En algunos casos, el corredor puede pedirle que pague 1.500 dólares, y ellos se quedan con su depósito de 500 dólares. El margen de mantenimiento se activará una vez que haya comprado las 400 acciones. El corredor le pedirá que mantenga este capital mínimo hasta que cierre su posición y liquide todas las cuotas.
El margen de mantenimiento actúa como un escudo protector para los corredores, ya que prestan dinero a sus clientes.
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
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