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¿Cuál es la diferencia entre un activo y una mercancía?
Respuesta: Todas las materias primas son activos, pero no todos los activos son materias primas porque los activos son de amplio espectro.
¿Las materias primas son activos financieros? En general, las materias primas son activos financieros y pueden definirse como cualquier bien o servicio que se compra y se vende exclusivamente en función del precio. Normalmente, cuando decimos ” bienes básicos”, pensamos en materias primas o productos agrícolas primarios que pueden comprarse y venderse, como el cobre o el café.
La volatilidad y la alta rentabilidad van de la mano. Los activos son bienes o algo que tiene valor. Hay diferentes tipos de cosas intangibles y tangibles que son activos. Sin embargo, en el mundo del comercio y la inversión, hay distintas clases de activos. La volatilidad de un activo es una gran inquietud para los que comercian o invierten capital. La varianza principal del activo es la volatilidad en el tiempo. Cuanto más alta sea la volatilidad, más amplios serán los rangos de precios en términos del período de largo plazo. Hay activos más volátiles que otros, y lo que hace que un mercado sea atractivo o no es la varianza del mercado, ya que los distintos inversionistas tienen un perfil de riesgo diferente.
Uno de los factores más importantes para considerar en qué activo operar o invertir es la varianza del activo.
Casi todo el mundo ha oído hablar de las materias primas. Son un tipo de activo único, que proporciona rendimientos totalmente independientes de los rendimientos de los bonos y las acciones. Añadir varios tipos de materias primas le ayudará a diversificar su cartera de bonos y acciones, reduciendo el riesgo de la cartera de forma significativa y mejorando la rentabilidad. Las materias primas son un tipo de activo poco frecuente que puede protegerse de la inflación debido a su impacto en el precio de los bienes.
¿Qué son las materias primas?
Para entender las materias primas, hay que comprender lo que implican. Pueden considerarse como materias primas utilizadas para crear bienes de consumo, como el aluminio, la plata, el oro, el gas natural, el petróleo, el trigo y el ganado. Están disponibles en casi todas las industrias, por lo que se denominan materias primas. También se pueden hallar materias primas blandas almacenadas durante un periodo de tiempo más corto, como el café, el cacao, el algodón o el azúcar.
Desde el principio de los tiempos, el mercado de productos básicos ha evolucionado mucho cuando había una época en la que los agricultores almacenaban manzanas y las vendían en el mercado si los precios subían. Luego, durante el siglo XIX, creció la demanda de contratos estandarizados para garantizar que los precios de las materias primas pudieran fijarse o acordarse. Por lo tanto, comenzó el desarrollo de la bolsa de futuros de materias primas. Hoy en día, los contratos de opciones y futuros se negocian con facilidad en diferentes bolsas de varias partes del globo y negocian una enorme variedad de productos energéticos, metálicos y agrícolas y materias primas blandas. El riesgo de los precios se descarga a los usuarios fines gracias a los contratos estandarizados, y ayuda a los productores de materias primas de forma significativa.
Desde finales del siglo XX, las materias primas han experimentado un rápido cambio como clase de activos. Se desarrollaron los índices de futuros de materias primas, así como la referencia de los índices con los vehículos de inversión. Ahora, los inversores tienen la oportunidad de elegir entre una serie de vehículos para invertir en el mercado de futuros de materias primas, desde los bonos hasta los fondos de inversión o los fondos cotizados, que cubren el amplio espectro que va desde la exposición a materias primas de base amplia hasta la exposición a materias primas de base única e incluso sectorial.
¿Por qué hay que invertir en materias primas?
El mercado de materias primas es enorme y, por su naturaleza, ofrece algunos de los mejores rendimientos sin riesgos. Se utiliza como herramienta de cobertura cuando la tasa de inflación es imprevisible y aumenta cada día. Hay tres beneficios principales para los inversores si invierten en materias primas: potencial de rentabilidad, diversificación y protección contra la inflación. Estas tres son vitales para una cartera potente.
Al ser las materias primas como activos reales, alcanzarían cambios económicos diferentes a los de los bonos y las acciones, o los activos financieros como se denominan. Por ejemplo, sabemos que las materias primas tienden a beneficiarse del aumento de la inflación y que son clases de activos poco frecuentes. Además, el precio de los servicios y bienes aumenta a medida que aumenta su demanda, y lo mismo ocurrirá con el precio de las materias primas, casi al unísono con los cambios en la demanda. Dado que el precio de las materias primas aumenta a medida que se acelera la inflación, puede ser mejor que uno invierta en materias primas para cubrirse de la inflación.
Por otro lado, los bonos y las acciones se comportan mejor cuando la inflación se ralentiza o es estable. Cuando la tasa de inflación crece rápidamente, provoca la disminución del valor de los flujos de efectivo futuros que pagan los bonos y las acciones, ya que el efectivo a futuro sólo podría comprar menos servicios y bienes que en la actualidad.
Materias primas y volatilidad
Los corredores activos se sienten atraídos por aquellos activos que tienen un grado de volatilidad mucho mayor que los inversores. Se atrae más actividad comercial especulativa y a corto plazo cuando el precio del activo es muy volátil. Por lo tanto, los mercados que experimentan una alta variación de precios son un paraíso para los comerciantes, ya que brindan oportunidades para el futuro inmediato. Por otro lado, pueden ser la pesadilla de un inversor en su búsqueda de ganancias estables.
Hay diferentes clases para elegir cuando se trata de los mercados más populares que atraen a diferentes participantes. Las materias primas, las divisas, los bonos y las acciones son las cuatro clases más populares que proporcionan un rango diferente de volatilidad.
Las materias primas son los activos más volátiles.
La volatilidad mide cuánto fluctúa el precio de una materia prima. Basándonos en varios decenios de análisis, las materias primas son los activos más volátiles porque su cotización fluctúa en un rango mayor en los últimos decenios que la de las divisas, las acciones y los bonos.
Veamos el análisis del mercado. El índice de materias primas de Goldman Sachs, Credit Suisse y Bloomberg ha sido independiente en gran medida de los rendimientos de los bonos y las acciones en el pasado y sólo se correlacionó positivamente con la inflación.
Si analizamos el periodo comprendido entre 1970 y 2015, los rendimientos anuales tenían una baja correlación con la renta variable estadounidense en el índice de materias primas de Bloomberg, y había una correlación cercana a cero con los bonos globales. Sin embargo, tenían una correlación positiva con el IPC estadounidense.
Aunque la correlación de la renta variable con las materias primas experimentó un repunte de la crisis financiera mundial, se debió a la disminución de la demanda total, que afectó a muchas clases de activos y dio lugar a una mayor correlación entre ambas. Sin embargo, desde ese periodo, las materias primas están respondiendo de nuevo a los factores de la oferta. Debido a la inestabilidad geopolítica, el clima repercute en el precio de los cereales e incluso del gas natural y ha influido en las huelgas de la minería o del crudo, que repercuten en los metales. Estos factores no influyen en los rendimientos de los bonos o de las acciones en un grado similar, y la correlación entre otras clases de activos y las materias primas ha bajado.
La baja correlación de las materias primas con los bonos y las acciones muestra la principal ventaja de la exposición amplia: la diversificación. En una cartera diversificada, los movimientos de las clases de activos estarían sincronizados entre sí, lo que conduce a una reducción de la volatilidad global de la cartera. La consistencia de los rendimientos mejoraría a lo largo del tiempo a causa de la menor volatilidad que reduce el riesgo de la cartera. Las pérdidas no pueden producirse ni siquiera con la diversificación.
Comparemos la volatilidad de las materias primas, las acciones, los bonos y las divisas:
Aquí está la pequeña prueba de los últimos 30 días. Tomemos el indicador ADX para medir la volatilidad. Escojamos los 10 activos más volátiles de los últimos 30 días.
Aquí está mi pequeña prueba:
Volatilidad de las acciones
Las acciones de las empresas se incluyen en la clase de activos de renta variable. También lo son los índices que reflejan la volatilidad general del mercado de valores o de otros sectores dentro de cada clase de renta variable. Operar o invertir en el mercado de renta variable es la opción más popular entre los inversores.
Los principales índices, como el S & P 500 o el Promedio Industrial Dow Jones, normalmente experimentan una variación similar a lo largo del tiempo, a diferencia de la mayoría de las acciones que no experimentan tal grado de volatilidad. Los precios de las acciones sí que experimentan movimientos significativos en ciertos periodos. Entre otros ejemplos en los que las acciones bajaron drásticamente se encuentran la reciente crisis financiera mundial de 2008, el colapso bursátil de 1987 y el de 1929.
EE.UU. es la economía más estable a nivel mundial, y las acciones estadounidenses son definitivamente mucho menos volátiles que sus homólogas en todo el mundo. El mercado ha oscilado entre máximos del 27,23 % y mínimos del 5,35 % desde la crisis financiera de 2008.
Volatilidad de los bonos
Un bono es un instrumento de deuda que proporciona un cupón o rendimiento al titular del instrumento. Los gobiernos de todo el mundo ofrecen bonos al igual que las empresas. Los bonos ayudan a financiar a las empresas y a los países pidiendo préstamos al público. Los comerciantes y los inversores activos se fijan en los diferentes periodos de la curva de rendimiento en el mercado de bonos. Los bonos a corto plazo son más valiosos que los de largo plazo, en los que los inversores sólo se fijan para obtener un flujo de ingresos constante.
Es la Reserva Federal o el Banco Central, que controla el extremo corto de la curva de rendimiento en los Estados Unidos. El tipo de interés es el de los Fondos Federales, que las cooperativas de crédito y los bancos prestan a los saldos de reserva a un día. El tipo de los Fondos Federales lo dicta y controla la Reserva Federal de los Estados Unidos. El tipo de interés mínimo es el tipo de descuento que fija la Reserva Federal de Estados Unidos para prestar a los distintos bancos. Las fuerzas del mercado influyen en los precios de los instrumentos de deuda y de los bonos con vencimientos más lejanos, y el Banco Central, por su parte, controla los Fondos Federales así como el tipo de descuento.
Los tipos a corto plazo pueden influir en los tipos a largo y medio plazo, pero habría divergencias. Los operadores de bonos pueden tomar posiciones cortas o largas, dependiendo de cómo vean los tipos de interés. Una posición corta cree que los tipos subirán, mientras que una posición larga en bonos apostaría por que los tipos bajarán. La mayoría de los operadores de bonos se posicionan justo a lo largo del vencimiento largo y corto de la curva de rendimiento para sacar provecho de las anomalías en los precios. Un rendimiento constante y seguro es lo que buscan los inversores en el mercado de bonos para sus nidos de inversión. Desde el inicio de la crisis financiera en 2008, la volatilidad ha aumentado.
Volatilidad de la moneda
Dado que Estados Unidos es la economía más estable y rica del mundo, el dólar es la moneda de reserva mundial. En comparación con la mayoría de las demás clases de activos, la volatilidad de las divisas es normalmente menor debido a los controles gubernamentales sobre la oferta monetaria y la impresión en el sistema monetario. En gran medida, los gobiernos controlan la oferta monetaria. La estabilidad de un gobierno es de lo que depende la volatilidad de las divisas. Por lo tanto, la rupia pakistaní tiene una mayor volatilidad en comparación con el dólar, por ejemplo. Otros instrumentos de cambio también pueden ser menos propensos a ser monedas de reserva, ya que son menos líquidos. Normalmente, el índice del dólar ha mostrado una lectura por debajo del nivel del 10 %.
Volatilidad de las materias primas
En cuanto a la volatilidad de las materias primas, es la clase de activos que tiende a ser muy volátil. Si nos fijamos sólo en la volatilidad del crudo, desde 1983 ha oscilado entre más del 90% y el 12,63%. Una métrica similar se observa en el caso del gas natural. Si observamos la varianza del gas natural a más corto plazo, el rango ha sido superior al 100% en muchas ocasiones, lo que demuestra lo volátil que puede ser el mercado de materias primas para determinadas materias primas.
Según los datos históricos trimestrales, la volatilidad de la soja ha oscilado entre el 10% y más del 75% desde la década de 1970. Ha habido una tendencia similar para el maíz e incluso el mercado de futuros del azúcar y los futuros del café. La plata ha experimentado un rango del 10 % a más del 100 %. Por otro lado, el oro es una materia prima híbrida, ya que los bancos centrales de todo el mundo mantienen el oro como activo de reserva. El metal amarillo tiene un doble papel, el de activo financiero y el de mercancía metálica.
La naturaleza híbrida de los precios del oro se ha visto reflejada desde mediados de los años 70, donde la volatilidad trimestral ha sido del 4 % a más del 40 %. Esto nos muestra que la volatilidad de las materias primas es alta a lo largo del tiempo debido a varias razones, y que algunas materias primas son más volátiles que otras.
5 razones por las que las materias primas son más volátiles
Entonces, ¿Dónde está el secreto? Averigüemos por qué las materias primas son volátiles.
Las materias primas atraen el interés de los inversores a lo largo de los años debido a los períodos de mercado alcista. Ha habido un aumento en las opciones para los participantes en el mercado a lo largo de los años debido a la aparición de nuevos vehículos de mercado que comercian con productos ETN y ETF y bolsas de valores tradicionales. Antes de su introducción, los inversores solo podían invertir en materias primas que no tuvieran una cuenta de futuros y podían hacerlo mediante la propiedad física de las materias primas.
Cuando los operadores analizan las ventajas a corto plazo de las materias primas, están interesados en invertir en materias primas. Estas son las cinco razones principales por las que las materias primas son más volátiles que otras clases de activos.
1. Liquidez
Hay mucha menos liquidez que ofrecen las materias primas en las bolsas de futuros. Aunque el oro y el petróleo pueden ser los productos básicos que se negocian con mayor liquidez, también pueden ser muy volátiles debido a varias razones.
2. Madre naturaleza
La madre naturaleza determina el clima, al igual que los desastres naturales que ocurren de vez en cuando en nuestro planeta. Un repunte en el precio del metal rojo provocará un terremoto en Chile, ya que es el mayor productor de cobre del mundo. Los precios de la soja y el maíz se dispararían debido a la sequía en Estados Unidos. Mientras que los recientes inviernos fríos han llevado a un aumento en la demanda de gas natural, lo que ha llevado a que la materia prima energética de los contratos de futuros se dispare.
3. Demanda y oferta
A fin de cuentas, los precios de las materias primas están muy influidos por la demanda y la oferta. La demanda puede considerarse constante, mientras que la producción de materias primas varía debido a diversas razones como por ejemplo el clima, el suelo y otros factores. La demanda es omnipresente, y la oferta, que cambia de vez en cuando, ha hecho que el activo sea muy volátil.
4. Geopolítica
Es casi imposible dejar de lado la geopolítica en la variación de las materias primas. Cuando los países entran en guerra o imponen un embargo a un país que es uno los principales productores, los precios de la materia prima se disparan. Un ejemplo de ello pueden ser las sanciones a Rusia, Irán y la guerra entre Irak y Kuwait. Las guerras repercuten en su producción y repercuten o incluso cierran las rutas logísticas, haciendo imposible o muy costoso el transporte de la mercancía.
5. Apalancamiento
Por último, hay que tener en cuenta el apalancamiento. Los futuros ofrecen un alto nivel de apalancamiento en comparación con otros, lo que repercute en la volatilidad de las materias primas.
¿Cómo se puede invertir en materias primas?
Podría haber sido un desafío capturar todas las ventajas de la exposición a las materias primas en el pasado. A los inversores se les ha proporcionado otra opción debido a que los vehículos de inversión se comparan con los índices de futuros de materias primas y ganan exposición. La exposición a las materias primas ayuda a gestionar frente a un índice diversificado. La asignación de activos se ha hecho desde el principio de los tiempos, lo que demuestra que es beneficiosa.
¿Existe algún riesgo?
Aunque la exposición diversificada a materias primas ofrece a los inversores varias ventajas, existen riesgos para la inversión en materias primas. Durante las recesiones cíclicas, es posible que las materias primas no funcionen bien, y si la demanda industrial y de los consumidores se desacelera, otras cosas podrían afectarla, como la política, las condiciones naturales y el mercado.
Una cosa más. Vemos en este texto que las materias primas son activos volátiles. Mucha gente piensa que la volatilidad es algo malo, algo así como un gran riesgo. Ningún riesgo y volatilidad son cosas diferentes, y la volatilidad puede ser una gran ventaja en el comercio. ¡Sólo inténtelo!
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
Educación: Ingeniería Informática y Ph.D. en el aprendizaje automático.
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