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Desde su aparición en 1867, el comercio de divisas ha intrigado a muchos operadores. Además de ser un activo negociable volátil, el encanto del intercambio de divisas parece fortalecerse con el tiempo. Según los informes publicados por el Banco de Pagos Internacionales, diariamente se negocian aproximadamente 5,1 billones de dólares en Forex.
Generalmente, intercambiamos divisas por varias razones como el turismo, la educación, el comercio, y más, pero ¿en qué se diferencia el comercio de divisas, y es para usted? Exploremos estas cuestiones en este artículo.
¿Qué es el comercio de divisas?
El comercio de divisas es la conversión de una moneda nacional en otra para obtener un beneficio. El comercio de divisas implica la compra y venta de pares de divisas y puede definirse como la compra de una divisa y la venta simultánea de otra.
Ahora lo siguiente que tenemos que definir es el mercado de divisas.
¿Qué es el mercado de divisas?
El mercado de divisas es un mercado global para el intercambio de monedas nacionales entre sí, incluyendo los bancos, los fondos, las empresas de comercio, y los individuos.
El lugar donde se produce este intercambio se conoce como mercado de divisas. Puede que no sea consciente de ello, pero todas las personas se ven afectadas por las divisas. Las divisas son necesarias para todas las importaciones y exportaciones. Supongamos que usted es un conocedor del queso francés, pero vive en Estados Unidos. Para conseguir queso de Francia, alguien tiene que pagar al minorista francés en euros. Puede ser una empresa, usted o cualquiera que haga la compra. Esto significa que se comprarán euros con un valor equivalente de dólares estadounidenses para importar el queso. Del mismo modo, si un francés desea comprar algodón indio, tendrá que pagar en INR. Y, el camino seguirá.
Volviendo al mercado de divisas, hay que saber que es diferente a otros mercados comerciales, ya que carece de un mercado central para el intercambio. Todos los intercambios se realizan de forma electrónica over-the-counter u OTC. Esto significa que los operadores realizan todas las transacciones a través de redes informáticas. Como no hay un lugar central de intercambio y las transacciones se realizan de forma virtual, este mercado funciona las 24 horas del día durante cinco días completos y medio día durante una semana. En este mercado no hay fronteras. El comercio es mundial, siendo Londres, Tokio, Fráncfort, Singapur, Sidney, Nueva York, Zúrich, Hong Kong y París los principales centros financieros del mundo. Estos lugares cubren casi todos los husos horarios. Cuando un día de negociación termina en Hong Kong o Tokio, otro comienza en Nueva York. Por ello, este mercado está siempre en plena ebullición.
Historia de Forex
Se cree que la bolsa de valores comenzó a principios del siglo XVI y se estableció en 1611. En comparación, el mercado de divisas es relativamente nuevo. Sí, los países han estado intercambiando divisas desde que empezaron a acuñarlas, pero no ha pasado mucho tiempo desde que el mercado se estableció y reguló adecuadamente. En 1971, tras el acuerdo de Bretton Woods, un mayor número de divisas pudieron flotar libremente y pudieron cambiarse. Puede leer más detalles en nuestro artículo sobre la historia del forex.
El mercado de divisas moderno se estableció en diciembre de 1971, cuando se anunció el Acuerdo de Smithsonian. En 1971, se creó un nuevo estándar del dólar por el que las monedas de varios estados industrializados se vincularon al dólar estadounidense. Los dólares estadounidenses dejaron de estar respaldados y se cambiaron por oro.
El valor de las monedas siempre ha variado. Esto hace que sea volátil, dando lugar a la necesidad de servicios de comercio y cambio. La mayor parte de las operaciones de cambio las realizan los bancos comerciales y de inversión. Representan a sus clientes. Hay buenas oportunidades para los comerciantes pequeños e individuales son bien.
Mercado al contado, a plazo y de futuros
Las grandes empresas, las instituciones y los pequeños operadores operan en el mercado de divisas de tres maneras. La primera es en el mercado al contado. Es una de las formas más populares de operar porque los otros dos mercados, el de futuros y el de forwards, lo utilizan como activo subyacente. Anteriormente, el mercado de futuros era el más popular porque permitía a los operadores individuales mantener una posición durante un periodo más prolongado. El mercado al contado pudo hacer sombra al mercado de futuros gracias a los avances tecnológicos. Ahora los operadores individuales tienen acceso a numerosos corredores de divisas, y pueden vigilar fácilmente sus inversiones a través de los portales de negociación que les ofrecen sus corredores.
Generalmente, cuando alguien dice mercado de divisas, por defecto, se refiere al mercado al contado. Sus dos homólogos son más populares entre las instituciones más grandes, ya que buscan cubrir sus riesgos para una fecha posterior en el futuro.
Otra diferencia importante entre estos mercados es que los precios actuales se utilizan para comprar y vender divisas en el mercado al contado. Este precio, determinado por la oferta y la demanda, informa a los operadores de varias cosas, como los resultados económicos de un país, el tipo de interés actual y los sentimientos locales y mundiales hacia una situación política en curso. Dado que estos son los factores fundamentales, los operadores pueden evaluar los futuros movimientos de los precios utilizando estos tipos actuales o cómo se comportará una divisa frente a ellos. Las operaciones realizadas en este mercado se denominan operaciones al contado. Estas operaciones son de carácter bilateral. En ellas, una parte entrega una divisa a la otra por un importe acordado. A cambio, la primera parte recibe otra divisa de una cantidad determinada a un tipo de cambio previamente acordado.
Una vez que se cierra la posición, se utiliza el efectivo para la liquidación. A pesar de que el mercado al contado es famoso por las transacciones que se realizan en el presente y no en el futuro, puede llevar unos dos días completar una transacción.
En lugar de negociar las divisas reales, las operaciones se realizan mediante contratos en los mercados de futuros y a plazo. Estas operaciones reclaman un determinado tipo de divisa, una fecha de liquidación futura y un precio unitario definido.
Dos partes negocian contratos en el mercado a plazo. La parte liquida todos los términos de la operación.
El mercado de futuros funciona de forma diferente, ya que los contratos de futuros se negocian sobre la base de un tamaño estándar y una fecha de liquidación. Este mercado está regulado por la National Futures Association de Estados Unidos. Los contratos de futuros son más específicos por naturaleza. Tienen detalles como cuántas unidades se han negociado, las fechas de entrega y liquidación, el incremento mínimo del precio, etc. Estos detalles no son personalizables. La bolsa ofrece compensación y liquidación a los operadores.
Tanto los futuros como los forwards son vinculantes. También se liquidan en efectivo al vencimiento. Es importante saber que los contratos se pueden comprar o vender antes de la fecha de vencimiento. Ambos mercados ofrecen protección contra el riesgo que conlleva el comercio de divisas.
Forex y cobertura
El valor de las divisas fluctúa continuamente. Esto hace que las empresas que hacen negocios en el extranjero tengan dificultades para limitar su riesgo. Cuando compran o venden bienes fuera de sus países de origen, es más fácil si el valor de la moneda se mantiene. Hay una forma de cubrir este riesgo de divisas que ofrecen los mercados de divisas. Se fija un tipo de cambio, que se utilizará para las transacciones.
La cobertura es posible comprando o vendiendo divisas por adelantado en el mercado a plazo o en el mercado de swaps. Estos mercados fijan el tipo de cambio.
La fluctuación del valor de las divisas es evitable cuando sólo se compran utilidades personales, pero incluso un cambio de valor de un pip puede perturbar los libros de una transacción a gran escala. Considere este ejemplo. Supongamos que una empresa con sede en EE.UU. planea vender batidoras de producción local en los mercados europeos. La empresa comienza a operar cuando el tipo de cambio EUR/USD es de 1 euro por 1 dólar. Supongamos que, para el fabricante, una batidora cuesta 100 dólares. La empresa decide venderla a 150 euros en el mercado europeo. En el mejor de los casos, la empresa ganará 50 dólares por cada licuadora vendida en Europa, ya que ambas monedas tienen el mismo valor en este ejemplo. En un giro de los acontecimientos, el valor del dólar comienza a apreciarse frente al euro, y el tipo de cambio pasa a ser de 0,80. Esto significa que se necesitan 0,80 dólares para comprar 1 euro.
Aunque la apreciación de su moneda nativa es algo bueno, será problemático para esta empresa porque su coste de fabricación seguirá siendo el mismo, es decir, 100 dólares, pero el precio de venta se depreciará. Ahora 150 euros equivalen a 120 dólares. La empresa perderá un beneficio de 30 dólares por cada licuadora vendida. Con el fortalecimiento del dólar, el margen de beneficios de la empresa se reduce.
Para reducir este riesgo, la empresa debería haber vendido en corto el euro y haber comprado el dólar cuando ambas monedas estaban en paridad. Esto habría permitido a la empresa mantener los beneficios incluso cuando el dólar se apreciara.
El mercado de futuros permite este tipo de cobertura de divisas. La principal ventaja de operar en este mercado es que la autoridad central se asegura de que los contratos sean claros en sus términos y estén estandarizados. La principal diferencia entre los futuros y los forwards es que estos últimos son más líquidos, ya que los primeros contratos están descentralizados. Los contratos de futuros también existen dentro de un sistema interbancario global.
Volatilidad del mercado de Forex
La volatilidad en el mercado de divisas es la medida de las fluctuaciones generales de los precios durante un tiempo determinado, la rapidez con la que cambian los precios en el mercado de divisas. No es más que la desviación estándar de los rendimientos.
El mercado de divisas es volátil porque hay varios factores que pueden afectar al valor de una divisa, además de los técnicos. Estos factores se denominan factores fundamentales. Abarcan toda una serie de poderosos factores de influencia como el tipo de interés, el PIB, el turismo, el flujo comercial, la fortaleza económica y la estabilidad geopolítica de un país. Estos factores son importantes, ya que afectan a la oferta y la demanda de una divisa, creando así la volatilidad diaria. Los operadores obtienen beneficios cuando el valor de la divisa aumenta o disminuye en comparación con la otra. Al especular, también hay que tener en cuenta las dos divisas del par de divisas. Una disminución en el valor de una moneda significa un aumento en el valor de la otra moneda.
Veamos cómo se puede especular con este ejemplo. Supongamos que un operador espera que los tipos de interés de EE.UU. suban en comparación con los vigentes en Australia, manteniendo el 0,71 como tipo de cambio entre el par AUD/USD (1,00 AUD = 0,71 USD). Si ocurre lo que este operador espera, la demanda de dólares estadounidenses aumentará, lo que provocará la caída del tipo de cambio de las dos divisas, ya que ahora se necesitan menos dólares por un dólar australiano.
Supongamos que con la subida del tipo de interés, el tipo de cambio ha bajado a 0,50 (1 AUD = 0,50 USD). Ahora necesita 0,21 USD menos para comprar un AUD. Si el operador hubiera confiado en sus especulaciones y se hubiera puesto corto de AUD y largo de USD, se habría beneficiado de esta fluctuación del tipo de interés. Así es como se pueden utilizar otros factores para hacer especulaciones también.
Las divisas: una clase de activos
Las divisas actúan como una clase de activos de dos maneras diferentes:
- Permiten ganar el tipo de interés diferencial que existe entre dos divisas.
- Se pueden obtener beneficios aprovechando el tipo de cambio.
Es bastante sencillo beneficiarse de la diferencia de los tipos de interés de las dos divisas. Un inversor puede comprar la que ofrece un tipo de interés más alto y ponerse en corto con la otra. Antes de la crisis financiera de 2008, los operadores compraban libras esterlinas y se ponían en corto en yenes porque la libra esterlina ofrecía un tipo de interés mucho más alto.
Qué es lo que permite el comercio de divisas
El comercio, en general, era difícil para los comerciantes pequeños e individuales antes de Internet, y el comercio de divisas más aún. Antes de que Internet pusiera el comercio de divisas al alcance de todo el mundo, el mercado estaba dominado por los fondos de cobertura, las empresas multinacionales y algunos individuos con grandes patrimonios. El mercado era exclusivo porque exigía una enorme inversión en términos de capital. Internet lo convirtió en un mercado minorista dirigido a los operadores individuales. Éstos podían acceder a los mercados de divisas sin necesidad de grandes inversiones, ya que los bancos o los corredores los representaban. Además, los operadores obtienen un alto apalancamiento de los corredores que pueden utilizar para obtener mayores beneficios utilizando depósitos más pequeños.
Gestión del riesgo en el mercado de divisas
La gestión del riesgo en el mercado de divisas representa un proceso que permite a los operadores de divisas minimizar las pérdidas resultantes de las fluctuaciones del tipo de cambio. La gestión del riesgo en el mercado de divisas se basa en la capacidad de proteger su cartera de operaciones de las pérdidas. Normalmente, los operadores de divisas necesitan arriesgar menos del 2% de su cuenta en un momento.
Al igual que otros mercados de negociación, el Forex tampoco está exento de riesgos. Dado que va a operar con dos divisas simultáneamente, el proceso puede resultarle confuso y abrumador.
Los bancos de todo el mundo que comercian entre sí hacen el mercado interbancario. Estos bancos son conscientes de los riesgos soberanos y crediticios que conllevan, y los aceptan después de considerarlos. Intentan mantenerse a salvo estableciendo procesos internos regulados. Estas regulaciones se imponen en todo el sector para que todos los bancos participantes estén protegidos.
Todos los bancos participantes en este mercado interbancario ofrecen ofertas por la divisa de su elección, haciendo que la oferta y la demanda sean el mecanismo sobre el que funciona. Los flujos comerciales son bastante amplios, lo que hace casi imposible que los operadores deshonestos del sistema influyan en los precios de alguna manera. El sistema está bien definido y ayuda a crear transparencia.
Los pequeños comerciantes suelen negociar con corredores o intermediarios pequeños o semirregulados. Esto puede aumentar el riesgo, ya que estos comerciantes vuelven a cotizar los precios. Además, no dudan en negociar en contra de sus clientes. Es mejor comerciar con un agente que opere desde una región en la que el mercado de divisas esté regulado, ya que esto ofrecerá cierto grado de protección. En general, las normas y regulaciones de Forex son inconsistentes en todo el mundo.
Los operadores del Reino Unido y los Estados Unidos están obligados a seguir un código de conducta comparativamente más estricto. Si está planeando operar en el mercado de divisas, sería bueno buscar corredores regulados de estas dos regiones.
Pros y desafíos del comercio de divisas
Ventajas: Si hablamos del volumen de operaciones diarias, el mercado de divisas está en alza. Dado que el máximo número de transacciones tiene lugar en este mercado, hay más liquidez, lo que facilita a los operadores entrar o salir de una operación.
Reto: Los corredores y operadores suelen ofrecer un alto apalancamiento a sus clientes. Puede incluso llegar a ser superior a 100:1. Al mismo tiempo, es indudablemente beneficioso cuando sus especulaciones son correctas, pero puede dejarle en deuda si se equivoca. Hay que entender los retos que conlleva el apalancamiento antes de emplearlo.
Pro: El mercado opera sin descanso durante cinco días a la semana. El día comienza en Australia y termina en Nueva York. Los centros de negociación más importantes, como Hong Kong, Tokio, París, Fráncfort, Londres y Singapur, y Nueva York y Sídney, cubren todas las zonas horarias.
Desafío: El comercio de Forex es diferente, ya que varios indicadores y fundamentos económicos influyen en el valor de las divisas. Un operador debe aprender a ver el panorama general si espera que sus especulaciones sean productivas.
Conclusión:
Si un operador quiere empezar a operar con un capital pequeño, el mercado de divisas será un mercado prometedor para él. Pueden obtener un beneficio significativo con sus fondos limitados haciendo swing trading o day trading. Si desea invertir una suma mayor en el mercado, considere la posibilidad de operar a largo plazo basándose en el análisis fundamental. El carry trade también puede ser beneficioso. Para ser un operador de Forex con éxito, hay que tener en cuenta tanto el análisis fundamental como el técnico.
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
Educación: Ingeniería Informática y Ph.D. en el aprendizaje automático.
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