Table of Contents
¿Qué es el FRA?
Cuando dos partes deciden un tipo futuro para un pago de intereses, se conoce como FRA. Se trata de un derivado de tipos de interés, en el que dos partes llegan a un acuerdo extrabursátil para el pago de intereses en el futuro y a un tipo acordado.
Algunas personas pueden confundir los FRA con los contratos de futuros, ya que ambos son derivados y se utilizan generalmente cuando las transacciones son en divisas. Pero la diferencia significativa entre ambos es que el primero tiene por objeto la liquidación en efectivo de los diferenciales de tipos de interés, y el segundo la liquidación de la diferencia neta entre los dos tipos de cambio de los contratos.
¿Qué significa FRA?
FRA son las siglas de Forward Rate Agreement.
En el Forward Rate Agreement. (Acuerdo de Tipos de Interés a Plazo), dos partes deciden el interés a pagar, junto con la fecha de finalización de los contratos y el valor principal (que es nocional). Un punto importante a tener en cuenta aquí es que el valor principal es un valor hipotético que no se intercambia (prestado o prestado). Es la diferencia entre los dos tipos de cambio que el comprador y el vendedor acuerdan al inicio del contrato.
¿Cómo funciona un Acuerdo de Tipos de Interés a Plazo?
Un FRA es un acuerdo de tipos de interés que se liquida en una fecha futura. El tipo de interés, activo o pasivo, lo fijan el comprador y el vendedor del contrato, respectivamente. El pago del FRA viene determinado por la diferencia entre el tipo de interés especificado en el contrato y el tipo de interés de mercado.
Las dos partes implicadas en un FRA son el comprador y el vendedor. El tipo de interés fijo del contrato viene determinado por una cantidad principal asumida, que no forma parte de la transacción, sino que es un valor teórico para calcular el interés.
Ninguna de las partes del contrato tiene pérdidas o ganancias al inicio del FRA. Cuando se pagan intereses en una fecha futura, se calcula la diferencia entre el tipo de interés de mercado (también conocido como tipo variable o tipo de referencia) y el tipo de interés fijado en el contrato.
Si el tipo de referencia es superior al tipo de interés fijado en el contrato, es rentable para el comprador. Sin embargo, si el tipo de referencia es inferior al tipo fijado en el contrato, el vendedor obtendrá un beneficio.
¿Cómo se calcula el FRA?
Importe = {[(RR-FR) PxT] Y } { 1 [ 1 + RR (T/Y)]}
Para calcular el FRA, se necesitan ciertos valores, como
FR= tipo de interés fijado en el contrato FRA
RR= tipo de referencia o tipo flotante de mercado
P= principio o valor nocional asumido para el cálculo del interés
T= nº de días para los que se crea el contrato
Y= Total de días en un año, que se toma como 360 días
Introduciendo los valores anteriores en la fórmula, se puede calcular el importe pagado por el tipo del Acuerdo de tipos a plazo. Si el importe del FRA es negativo, el comprador realiza el pago al vendedor. Si es positivo, el vendedor tiene que pagar al comprador.
¿Qué es el FRA en Banca?
¿Qué es la fecha de liquidación en el FRA?
La fecha decidida por el comprador y el vendedor del contrato FRA, en la que se liquida el acuerdo, o se pagan los intereses, se conoce como fecha de liquidación.
Un contrato FRA es un contrato temporizado que tiene un periodo de validez. La fecha de liquidación es el momento en que se calcula la diferencia entre el tipo de interés fijo FRA y el tipo de interés variable y, por tanto, se realiza la operación.
¿Cómo se leen las cotizaciones de los FRA?
Los FRA suelen presentarse en forma de cotizaciones. Estas cotizaciones incluyen el periodo previo a la entrada en vigor del contrato y el tiempo restante hasta su finalización. Ayudan a determinar la fecha de inicio y de finalización del contrato.
Por ejemplo, una cotización FRA 2×5 significaría que el contrato FRA es efectivo durante tres meses (5-2) o 90 días, a partir de los 60 días o dos meses desde que se suscribe el contrato.
¿Cuáles son las ventajas de los FRA?
Uno de los beneficios significativos de los FRA es que el comprador de FRA, que está planeando tomar prestados fondos en una fecha futura, puede bloquear el interés antes de realizar la transacción. Ayudará al comprador a evitar la exposición al tipo de interés que puede afectar negativamente a su futuro pago de intereses.
Como el mercado es el lugar más imprevisible, puede afectar considerablemente a las transacciones futuras. Si el plazo es más largo, el riesgo es aún mayor. Para evitar estos riesgos de mercado, se recurre a los contratos a plazo sobre tipos de interés. Ayuda a librarse de estos riesgos, pero no del todo.
Por lo general, son los bancos o los institutos financieros los que suscriben este tipo de acuerdos. Sin embargo, algunos operadores también lo utilizan como técnica para ganar dinero. Además, estos contratos no suelen afectar a los ratios financieros, ya que son operaciones fuera de balance.
¿Qué son el Periodo de Espera y el Periodo de Contratación en la FRA?
El Periodo de Espera y el Periodo de Contrato son las dos partes esenciales de un contrato FRA. Ambos describen el ciclo de vida del contrato FRA.
El periodo de espera, en un Acuerdo de Tipos de Cambio a Plazo, se refiere al número de días o meses que restan para el inicio del acuerdo, mientras que el periodo de contrato se refiere al número de días o meses durante los cuales el contrato permanecerá vigente.
Por ejemplo, un FRA entra en vigor transcurridos dos meses desde que las dos partes suscribieron el contrato. Seguirá siendo efectivo durante cuatro meses a partir de la fecha de inicio. Por lo tanto, el periodo de espera es de dos meses o 60 días y el periodo del contrato es de cuatro meses o 120 días. También puede expresarse como 2×6.
¿Qué significa 3×6 FRA?
3×6 es una cotización FRA que indica el periodo de inicio y finalización de un contrato FRA. Aquí, 3 representa el momento a partir del cual entra en vigor el acuerdo, tres meses o 90 días en este ejemplo. Seis se refiere al periodo de finalización del contrato, que es de seis meses o 180 días, a partir de la fecha en que ambas partes firmaron el contrato.
La cita anterior de la FRA muestra que el acuerdo permanecerá en vigor durante 3(6-3) meses o 90 días.
¿Es el Acuerdo de Tipos de Interés a Plazo un derivado?
Sí, el Acuerdo sobre tipos de interés futuros es un derivado. Para ser precisos, es un derivado de tipos de interés o IRD.
Los derivados se utilizan para cubrir o proteger transacciones futuras de los riesgos del mercado. El FRA es uno de esos derivados que se utilizan habitualmente para neutralizar futuras fluctuaciones del mercado que puedan afectar a los pagos de tipos de interés.
¿Quién utiliza los acuerdos de tipos de interés futuros?
Los Forward Rate Agreements son utilizados generalmente por personas que tienen planes futuros de adquirir un préstamo de un banco o una institución financiera. Los operadores también lo utilizan para beneficiarse de los diferenciales de interés.
Es imprescindible saber que el FRA no siempre funciona a favor del comprador. Será rentable para el vendedor o para el comprador. Uno tendría que incurrir en pérdidas para que el otro obtuviera beneficios. Por lo tanto, es vital comprender la situación del mercado antes de fijar el tipo de interés en el Acuerdo de Tipos a Plazo.
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
Educación: Ingeniería Informática y Ph.D. en el aprendizaje automático.
Igor publica regularmente videos relacionados con el comercio en el canal de Youtube de Fxigor..
Para contactar a Igor escriba en:
igor@forex.in.rs