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Tasa de crecimiento terminal y de perpetuidad: significado y definición
¿Qué es la tasa de crecimiento terminal?
La tasa de crecimiento terminal es una estimación del desempeño de un negocio sobre los ingresos futuros esperados. Esta tasa es una tasa fija en la que una entidad está destinada a expandirse independientemente de sus ingresos en efectivo gratuitos proyectados. La tasa de crecimiento terminal continuaría aumentando a un ritmo constante, en lugar de predecir ingresos en efectivo gratuitos para cada ciclo, más allá del crecimiento del mercado. En esta tasa de crecimiento, un minorista puede esperar desde el final del crecimiento del mercado hasta la tasa de crecimiento a perpetuidad. Este artículo explicará claramente el funcionamiento y la operación de la tarifa terminal.
Introducción a la tasa terminal
Antes de seguir adelante, expliquemos la definición de la tasa de crecimiento a perpetuidad. La tasa de crecimiento a perpetuidad representa el cálculo de los ingresos del décimo año de una empresa y está determinada por la diferencia en los costos de capital y la tasa de crecimiento más la tasa a largo plazo de la empresa.
La tasa terminal es una predicción del crecimiento continuo (o disminución) del negocio a una tasa constante y constante. Se espera que esta tasa de crecimiento produzca un resultado estable si la tasa terminal de cambios firmes y los costos terminales de múltiples fases se deben medir en etapas. Sin embargo, si la tasa de crecimiento sigue siendo negativa (o decreciente), se espera que el negocio se derrumbe y finalmente se rompa en breve.
En general, las tasas de crecimiento perpetuo varían de la inflación promedio del 3% al 4% a la tasa histórica del PIB del 5% al 6%. Si la tasa perpetua es superior al 7%, se espera que el crecimiento del negocio supere el crecimiento económico. La tasa de crecimiento terminal proyectada y el grado en que el negocio alcanza un estado estacionario siempre se mide significativamente.
Cálculo de la tasa de crecimiento terminal
La tasa terminal de una empresa se calcula y mide utilizando el siguiente procedimiento:
Fórmula de tasa de crecimiento terminal
Valor terminal = (FCR X [1 + G]) / (WACC – G)
Dónde,
FCR (ingresos en efectivo gratuitos) = Ingresos en efectivo pronosticados de una entidad o empresa
G = Tasa de crecimiento esperada de la entidad, que se mide en porcentaje
WACC = capital de costo promedio ponderado
Debemos tener en cuenta que el costo final de esta ecuación es después del crecimiento y el precio de los ingresos futuros. No debemos olvidar restar este precio hasta el período actual para medir el activo real de una empresa.
Funcionamiento de la tasa de crecimiento terminal
Es una práctica normal concluir que habrá diferentes tendencias de crecimiento para los pronósticos de ingresos en efectivo gratuitos en los negocios de acuerdo con la fase del ciclo económico en el que trabaja actualmente una empresa.
Para una empresa en su etapa preliminar de desarrollo, esperamos altas tasas de crecimiento (generalmente más del 10%). El negocio ha desarrollado su papel en la empresa y apunta a aumentar su participación en el mercado. Como tal, las ventas y el flujo de caja libre deberían aumentar rápidamente.
Un período de desarrollo comparativamente desacelerado sigue al rápido proceso de crecimiento, ya que la compañía probablemente tendrá dificultades para mantener su alto nivel de crecimiento debido a la creciente rivalidad del mercado. La compañía continuará expandiéndose, pero no en su nivel de crecimiento significativo anterior. No obstante, se espera que la compañía conserve una cuota de mercado estable y ganancias a medida que se acerca el vencimiento.
Prevemos que el mercado se desarrollará en una etapa madura a la tasa de crecimiento terminal. Una tasa de crecimiento terminal superior al valor promedio del PIB implica que su producción es indefinidamente más rápida que en el mercado.
Limitaciones de la tasa de crecimiento terminal
Aunque este método de la tasa de crecimiento en varias etapas es una herramienta útil para el análisis de la disminución del flujo de caja, también tiene algunas desventajas. Para empezar, identificar los límites en cada nivel de madurez de la empresa puede ser difícil de evaluar. En general, las características cualitativas de una empresa también son difíciles de convertir en ciertos momentos.
Por lo tanto, este método supone esto en el próximo nivel de madurez, los altos niveles de crecimiento se convierten automáticamente en bajas tasas de crecimiento. En realidad, los cambios tienen lugar con el tiempo muy lentamente.
Veredicto final
Como vimos anteriormente, la tasa de crecimiento terminal se utiliza al estimar el valor final de una empresa. Un método de etapas múltiples como la tasa de crecimiento terminal reduce el flujo de efectivo de una empresa. También analiza la estimación de la valoración marginal de un negocio, que es un paso esencial que permite que la empresa crezca más.
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
Educación: Ingeniería Informática y Ph.D. en el aprendizaje automático.
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