Valor actual de las acciones con crecimiento constante
Algunas empresas están bien establecidas y han estado declarando dividendos para sus accionistas durante muchos años. Estas empresas también están mostrando un crecimiento constante en el precio de sus acciones durante muchos años. Por lo tanto, un inversor en la empresa puede esperar un crecimiento y dividendos similares durante las próximas décadas, a menos que haya importantes condiciones comerciales y cambios en la empresa. Dado que el accionista puede esperar dividendos en el futuro, el valor actual de las acciones con crecimiento constante será mayor que el valor real de cotización o de mercado de las acciones y, por lo general, incluye el valor presente de los dividendos esperados.
Cómo calcular el valor presente de una acción con crecimiento constante
La fórmula para calcular el valor presente de la acción, P0, con base en los dividendos que se esperan en el futuro es la siguiente
P0 = Div1 / (r-g)
Div1 es el dividendo estimado para el siguiente período, r es la tasa de rendimiento requerida y g es la tasa de crecimiento.
Esta fórmula supone que la empresa siempre crecerá, aunque algunos inversores pueden cuestionar esta suposición. También existen otras acciones de valoración para empresas que tienen un crecimiento estable, que están haciendo supuestos similares; de ahí que se considere este método. Descontar el dividendo es una forma de valorar las acciones utilizando el valor presente de las ganancias o el flujo de caja futuros.
Definición
Además del precio de mercado de la acción, el valor de una acción que está creciendo en valor de manera constante y que ofrece dividendos debe considerar los dividendos que recibirá el inversor. El valor presente de estos dividendos se calcula y se suma al precio de las acciones. La fórmula para calcular la tasa de crecimiento g es la siguiente: g = índice de retención X ROE, el rendimiento sobre el capital se considera para el accionista promedio y el índice de retención es el índice de crecimiento de los ingresos netos de la empresa. Los inversores y otras personas deben ser conscientes de que la tasa de crecimiento no puede ser negativa para siempre, aunque puede ser negativa durante algún tiempo. Después del análisis, se debe seleccionar el método correcto.
Calcular la tasa de devolución requerida.
Se pueden usar varias opciones o fórmulas para calcular la tasa de retorno requerida mientras se valora una acción que ha crecido constantemente. Uno de los métodos más populares es el modelo de precios que utiliza activos de capital.
Retorno esperado = a + beta (rm – rf) + e
Este modelo de cálculo de rendimientos considera los rendimientos generales para el mercado y el riesgo de la acción en comparación con la rm de riesgo de mercado general. Si la acción es más riesgosa, los rendimientos podrían ser menores que el riesgo de mercado.
Otro método utilizado para calcular los rendimientos requeridos se basa en calcular el valor actual de los dividendos esperados de las empresas. El método asume que la empresa crecerá perpetuamente y la fórmula se reorganiza para calcular los rendimientos. Después de reorganizar, la fórmula es la siguiente r = (D / P0) + g donde D es el dividendo declarado. Esta fórmula combina el rendimiento por dividendo y la tasa de crecimiento.
Otra teoría se basa en la fijación de precios de arbitraje, que en algunos aspectos es similar al modelo de activos de capital. Sin embargo, esto utiliza los diferentes factores de riesgo y considera la importancia de cada factor de riesgo para determinar el riesgo total para determinar el valor de las acciones.
Es un experto en nichos financieros, operaciones a largo plazo y niveles técnicos semanales.
El campo principal de la investigación de Igor es la aplicación del aprendizaje automático en el comercio algorítmico.
Educación: Ingeniería Informática y Ph.D. en el aprendizaje automático.
Igor publica regularmente videos relacionados con el comercio en el canal de Youtube de Fxigor..
Para contactar a Igor escriba en:
igor@forex.in.rs